Капитал идет… идем ли мы?

…стимулирует инвестиции.

Кто к нам денежки привозит…

По данным Госкомстата, в 2006 году в Украину привлечено $4 580,5 млн. прямых инвестиций, что означает 25% прирост по сравнению с 2005 годом. При этом только за неполные два года из страны было вывезено капиталов на сумму $12,9 млрд. Из этих прямых инвестиций на страны СНГ пришлось $201,8 млн. (4,4% к общему объему), на другие страны мира – $4378,7 млн. (95,6%). Такая статистика свидетельствует не о неэффективности СНГ (в которой уже ни у кого нет сомнений), а о превалировании западных и офшорных капиталов, которые, легализировавшись на Западе, возвращаются в страну происхождения.

Общий объем прямых иностранных инвестиций в Украину по состоянию на 01.01.2007 г. составил $21,2 млрд. (+ 25,4% к началу года), или $454,6 на душу населения. Общий объем прямых иностранных инвестиций, включая заёмный капитал, на 01.01.2007 г составил $23,1 млрд.

Следует отметить, что объем прямых иностранных инвестиций во всем мире увеличился в 2006 году на 34% и, по предварительным данным, составил $1,23 триллиона. Крупнейшими получателями инвестиций в 2006 году стали США и Великобритания – $177 и $170 млрд. соответственно. Далее идут Франция – $88 млрд. и Китай – $70 млрд. В России объем прямых иностранных инвестиций в 2006 году увеличился почти вдвое и составил $28,4 млрд. По прогнозам российских чиновников, объем прямых иностранных инвестиций в России к 2010 году может увеличиться до $44 млрд., или на 41,9% по сравнению с 2006 годом.

Хотя по мнению Президента В. Ющенко инвестиционный климат в Украине улучшился, но инвестиции не идут вопреки «достижениям во внешнеэкономической и политической сферах». В ту же Россию, которая в западной прессе выглядит хуже Украины, инвестиций идет намного больше. Но там свои сырьевые «тараканы».

…и куда их кладет

За тот же период нерезидентами из Украины выведено капиталов на сумму $552,6 млн., что свидетельствует как о естественном движении капиталов, так и о сворачивании отдельных проектов (что имело место в отдельных отраслях экономики) по итогам экономико-политической ситуации 2005-2006 годов.

В целом прирост объема иностранного капитала с учетом его переоценки, потерь, курсовой разницы и т.п. за 2006 год составил $4,3 млрд., что составляет 54,8% к приросту за 2005 год. Это сильно связано со значительными поступлениями в 2005 году от приватизации «Криворожстали» ($4,8 млрд.), которые количественно не были перекрыты приватизацией 2006 года. В результате часть объектов приватизации перешла на продажу уже на 2007 год. В случае продажи крупных объектов вроде «Укртелекома» и миноритарных госпакетов энергопредприятий можно ожидать существенное увеличение прироста капитала.

Региональная структура распределения капитала свидетельствует о его концентрации в крупных областных центрах. Ведущие места среди них занимают город Киев – $5538,2 млн. (26,1% к объему иностранного капитала в экономику страны), Днепропетровская область – $2331,9 млн. (11%), Харьковская область – $1 015,4 млн. (4,8%), Киевская – $879 млн. (4,2%), Донецкая – $837,1 млн. (4%) и Одесская – $703,8 млн. (3,3%).

Структура привлечения капитала в разрезе стран-инвесторов показывает, что в 2006 году выросли инвестиции нерезидентов c Кипра – на $1 375,9 млн., из Франции – на $738,9 млн., Нидерландов – на $573,5 млн., Великобритании – на $382,4 млн., Венгрии – на $173,5 млн., Австрии – на $161,4 млн., Российской Федерации – на $145,0 млн., Польши – на $140,5 млн., Германии – на $116,9 млн.

Объективно говоря, можно считать, что низкие показатели инвестиций из Австрии, Германии и Польши как раз представляют собой реальные инвестиции этих стран в Украину. Следует отметить, что Россия инвестирует в основном через свои западные аффилированые структуры. Большинство средств, пришедших с Кипра и частично из Великобритании и Венгрии, можно оценивать как возврат легализировавшихся на Западе и ранее вывезенных из Украины капиталов.

Значительные инвестиции из Франции связаны с вложениями в банковский сектор. Французскими финансовыми группами BNP Paribas и Credit Agricole были приобретены контрольные пакеты акций УкрСиббанка и Индэкс-Банка (сумма сделки 220 млн. евро) соответственно.

Подобные сделки привели к значительному приросту иностранного капитала в 2006 году в финансовом секторе – на $1 273,6 млн. Кроме того, существенно выросли инвестиции в сферу недвижимости – на $717,3 млн., на предприятиях промышленности – на $834,3 млн., в т.ч. добывающей – на $72 млн. и перерабатывающей – на $752,5 млн.

Инвестиции из «неньки» и ее потери

В значительно меньшей мере наблюдаются тенденции инвестиций из Украины. Их размер в прошлом году составил всего $16,2 млн. (если говорить только о прямых). Этот объем не включает в себя вывоз теневых капиталов. Объем последних, согласно цифре, озвученной на заседании СНБОУ, за период с 2004 года по сентябрь 2006 года составил $12,9 млрд. Общий размер инвестиций из Украины в экономику стран мира на 01.01. 2007 г. составил $221,5 млн., в т.ч. в страны СНГ – $102,5 млн. (46,3% к общему объему), в другие страны мира – $119 млн. (53,7%).

При этом эффективность использования инвестиций в силу законодательной нестабильности и неблагоприятных правил ведения бизнеса остается невысокой. В значительной мере речь идет об использовании средств международных финансовых организаций.

Организационные изменения пока ограничиваются тем, что при Кабинете Министров решено создать инвестиционный совет, который возглавит премьер-министр Виктор Янукович. Следует отметить, что подобные консультативные органы при органах власти функционировали и раньше, однако их эффективность сводилась практически к нулю и они прекращали свою деятельность, так и не показав никаких весомых результатов. Ждём-с, что ли…

В настоящее время правительство продолжает активно лоббировать возобновление льгот свободным экономическим зонам (СЭЗ) и территориям приоритетного развития (ТПР), за которые уже выступает Президент, ранее ратовавший за их же отмену. Похоже, что даже снижение доходов госбюджета (по мнению экс-министра финансов Виктора Пинзеныка – 12,5 млрд. грн.) не пугает чиновников, которые к концу этого года будут традиционно искать способы залатать бюджетные дыры.

Бюджетные потери в значительной мере связаны с увеличением завоза дешевого импортного сырья на украинские мясокомбинаты, расположенные в СЭЗ. Значительная часть этого сырья была ввезена через СЭЗ «Донецк», в результате чего украинские производители мяса не могут сдать свою продукцию на мясокомбинаты, которые отказываются принимать ее по причине затоваренности дешевым импортным сырьем. По данным Союза птицеводов Украины, в IV квартале 2006 г. импорт мяса в Украину составил 95 тыс. т, в то время как в IV квартале 2005 г. – 50,4 тыс. т.

В 2006 г. через СЭЗ в Украину ввезено 121,6 тыс. т мяса и субпродуктов, в том числе через СЭЗ «Донецк» – 79,3 тыс. т. Потери бюджета только в мясном вопросе Союз птицеводов оценивает в 900 млн. грн.

Впрочем, это не единственные потери. Счетная палата заявляет о неэффективности использования Украиной иностранных заимствований в 2001-2006 годах, хотя речь идет только о госзаимствованиях. По мнению «счетовиков», только каждый третий проект достигает поставленных целей, а потери для госбюджета составляют за 6 лет около $2 млрд.

Политическая ситуация в стране уже давно ни у кого не вызывает особого восторга. На фоне уже имеющегося хаоса, проведение внеочередных парламентских выборов вряд ли можно назвать позитивной новостью для потенциальных инвесторов. Как говорят юмористы, энергию Юлии Владимировны да в мирное бы русло…

Дальнейшие инвестиции в Украину зависят от мудрости политиков и программы приватизации, хотя последнюю все равно проведут местные и российские «инвесторы». Другие перспективы связаны с международными организациями. Например, Международная финансовая корпорация (входящая в структуру Всемирного Банка) инвестирует в Украину не менее $295 млн., в частности, в финансовую сферу, аграрный бизнес и нефтегазовую отрасль. По крайней мере, они представляют собой интересные отрасли для вложения капитала.

Интересно другое: в Украине перспектив для инвестиций более чем достаточно. Даже вывоз мусора является бизнесом (в Киеве с этим проблемы!), но «бизнесовые» власти на местах почему-то не понимают этого. Что дальше? Да ничего, как говорится, «та же фигня», только действующие лица могут поменяться…