Европа скинется на свое спасение

...положении, и спасения евро министры финансов 16 членов еврозоны приняли решение о создании специального фонда в 750 млрд евро. Эта чрезвычайная мера обрадовала рынки, которые откликнулись ростом курса европейской валюты и фондовых индексов. Коренной перелом наметился и в политике Европейского центробанка (ЕЦБ), который заявил о готовности покупать государственные и частные займы на вторичном рынке.

Согласно утвержденному плану 440 млрд евро в виде кредитов и гарантий выделят для стабилизации рынков страны - члены ЕС, еще 60 млрд предоставит Еврокомиссия, остальные 250 млрд внесет Международный валютный фонд.

«Мы находимся сегодня в исключительных обстоятельст­вах, и механизм будет функционировать столько, сколько необходимо для обеспечения финансовой стабильности», - говорится в заявлении министров по итогам заседания, происходившего в ночь на понедельник.

По словам экономиста IHS Global Insight Говарда Арчера, антикризисный пакет «должен по крайней мере уменьшить озабоченность рынков по поводу способности Греции, Португалии, Испании и Ирландии удовлетворить их потребности в финансировании в течение следующих трех лет». Для рефинансирования задолженности этим странам потребуется сумма не менее 500 млрд евро до 2012 года. Великобритания, чей бюджетный дефицит может уже в этом году достичь рекордных 12%, беспокоит политиков и инвесторов пока что меньше. По словам г-на Арчера, у не входящей в еврозону Великобритании более гибкая финансовая политика, чем у других проблемных стран Европы. Кроме того, «сроки погашения задолженности Великобритании значительно больше и она имеет хороший послужной список выполнения своих долговых обязательств», отмечает эксперт.

Впрочем, щедрость ЕС подразумевает и ответные шаги со стороны наиболее проблемных европейских стран - Испании и Португалии. В ходе 14-часовых переговоров Мадрид и Лиссабон обязались до следующего заседания министров финансов ЕС, намеченного на 18 мая, вновь пересмотреть свои бюджеты. По неофициальным данным, Испания урежет расходы еще на 5 млрд евро в нынешнем году и на 10 млрд евро в следующем, что позволит ей снизить бюджетный дефицит дополнительно на 0,5% (в 2010 году) и на 1% (в 2011 году). Португалия планирует уменьшить дыру в бюджете еще на 1% в нынешнем и на 1,5% в следующем году. Впрочем, как сказал экономист UniCredit Марко Валли, главной проблемой Испании и Португалии является все же не дефицит, а отсутствие потенциала роста экономики в среднесрочной перспективе.

Более активную позицию в борьбе с угрозой общеевропейского кризиса занял и ЕЦБ. По окончании встречи министров финансов банк распространил заявление, в котором сообщил, что намерен вмешиваться «в неблагополучные сегменты рынка» и покупать госзаймы, а также корпоративные облигации. Это решение стало неожиданным для наблюдателей, поскольку еще на прошлой неделе глава ЕЦБ Жан-Клод Трише утверждал, что возможность выкупа бондов даже не обсуждается. Как подчеркивается в заявлении банка, покупки облигаций будут направлены исключительно на «исправление рыночных диспропорций» и не являются свидетельством изменения денежно-кредитной политики.

По словам старшего экономиста UniCredit Group Марко Аннунциата, на рынках суверенных облигаций ликвидность действительно резко сократилась и действия ЕЦБ на этом этапе могут рассматриваться в качестве меры по предотвращению паники. По его мнению, в краткосрочной перспективе действия ЕЦБ окажутся «одним из ключевых моментов помощи».

Как считает экономист IHS Global Insight Ян Рэндольф, план главного ЕЦБ поможет предотвратить спекуляции на фондовых рынках.

«Одного заявления от ЕЦБ о грядущей интервенции на рынке корпоративных и государственных долговых обязательств хватит для того, чтобы надолго отбить у спекулянтов желание играть на понижение. Финансовая мощь ЕЦБ так велика, что скупка им государственных облигаций европейских стран неизбежно приведет к повышению стоимости этих активов, поэтому спекулянты не станут играть на понижение», - сказал он.

Принятие антикризисных мер незамедлительно сказалось на курсе европейской валюты. Днем на Лондонской фондовой бирже евро стоил уже 1,3 долл. На прошлой неделе евро упал на 4,1%, и 6 мая за него давали лишь 1,25 долл. Индексы бирж Старого Света вчера также взмыли вверх. Euro Stoxx 50, упавший за прошлую неделю более чем на 11%, вырос на 9,2%, DAX - на 4,9%, а FTSE-100 - на 4,8%. Наибольший рост продемонстрировал испанский IBEX-35, подскочивший на 12,7% после того, как в начале мая он рухнул на 13,8%.