В предчувствии зияющих успехов

Титаник свободного мира карабкается ко дну.

В результате американской модели развития, которую янки кнутом и пряником внедряют по всему свету, из 5 крупнейших нью-йоркских инвестиционных банков осталось всего 2 - Goldman Sachs и Morgan Stanley. Последней жертвой игр с процентным кредитованием стал системообразующий банк США Lehman Brothers. С необеспеченной задолженностью в $157 млрд. «братья Леман» исчезли с лица земли.

Экс-глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен в порыве откровения посоветовал властям США не перегружать печатный станок, пытаясь спасти другие крупные финансовые компании. Их крушение – дело ближайшего времени.

Рушится миропорядок, основанный на зеленой бумаге стоимостью в 10 центов. Боливар устал и не может вынести хозяина вместе с его мешками долгов.

А что Украине от этих скорбных дел? Штатные бодрячки успокаивают публику мажорными заявлениями – дескать, украинская экономика на подъеме – рост ВВП 7,1%. Реальные доходы населения увеличиваются стахановскими темпами – за год 9% (июль к июлю). Инфляцию, считай, усмирили. Пусть даже мелкими подтасовками потребительской корзины. Ипотечный кризис (с которого всё началось в Америке) и в целом банковский кризис нам не грозит благодаря выверенной политике НБУ.

Хотя сами банкиры чешут репу, признавая, что нахватали долгов на $38,453 млрд. Что реальные невозвраты по экспресс-кредитам, которыми бурно увлеклись, перевалили за 40%. Что по оценкам международного рейтингового агентства Standart.&Poor’s портфель проблемных займов находится на уровне 35-50% (НБУ в августе показал микроскопические 1,6%).

Но всё это, как говорят в Одессе, пара незаметных пустяков для сбалансированной и динамично развивающейся экономики державы, заверяют нас записные мажоры. Над Украиной безоблачное небо. А если и «захмарится», то у нас есть чем разгонять непогоду – золотовалютных запасов на 1 сентября аж $38,06 млрд. И ерунда, что не хватает около $10 млрд. для покрытия объемов полугодового импорта товаров в Украину – есть такая неафишируемая центробанковская норма. «Всэ будэ чотко!».

В сентябре 1998 года глава НБУ Виктор Ющенко тоже успокаивал зароптавшую публику, однако в октябре грянул дефолт. Тем, кто подзабыл или по возрасту не обязан знать, напомню некоторые моменты мудрой политики НБУ. Поглядывая, как в России младореформаторы под нежный шепот МВФ с усердием олигофренов воздвигают пирамиду ГКО с привлечением под дикие проценты средств не только населения, но и иностранного банковского капитала, наши хуторянские финансовые светила решили, что тоже не пальцем деланные. Началось строительство пирамиды из ОВГЗ, хотя значительно более мелкой (в соответствии с возможностями разгромленной страны), но не без претензий.

В конце 1997 года дуновения азиатского кризиса стали доходить к нам. Спекулятивный иностранный капитал, очень чувствительный к сквознякам, задал тягу с просторов Украины. Пирамидальное сооружение стало трясти. В сложившейся ситуации Ющенко избрал политику удержания курса гривны путем валютных интервенций, то есть расходования резервов НБУ. Однако, уполовинив золотовалютные резервы, с колоссальным трудом наскребанные по сусекам, пришлось обвально, в 2,5 раза, девальвировать нацвалюту, со всеми вытекающими последствиями для населения и экономики.

И сейчас вызывает скепсис мнение официальных лиц о том, что экономика Украины, более интегрированная (одно членство в ВТО на кабальных условиях чего стоит) в мировые дела, не отреагирует на глобальный кризис. Вон как у соседей обвалились котировки акций и облигаций на ММВБ и РТС. Хотя фундаментальных причин для этого не было. «Голубые фишки» России торговали не столько долговыми обязательствами, а главным образом очень востребованными материальными вещами: нефтью, газом, никелем, алюминием… А в биржевые игрища был вовлечен всего 1% населения против 80% в США. Правительству пришлось подставить плечо размером 1,3 трлн. рублей (более $50 млрд.), чтобы стабилизировать ситуацию.

Положение в экономике Украины очень шаткое, потому не понадобится больших усилий, чтобы она вошла в штопор. Отрицательное сальдо торгового баланса Украины, во многом благодаря приведению таможенных пошлин в соответствие с требованиями ВТО, за 7 месяцев текущего года – $11,05 млрд. За весь прошлый год импорт товаров превысил экспорт на $11,4 млрд. Регресс удручающий. В конце года следует ожидать минус $18-20 млрд. Даже не верится, что в 2004 году было плюс $3,67 млрд.! Во как можно уделать экономику! Причем по-прежнему рост импорта товаров опережает рост экспорта.

За счет положительного сальдо услуг (которое считается откровенно вольно, с явными натяжками) отрицательное внешнеторговое сальдо уменьшается до $8 млрд. (7,2% к ВВП). Финансовая система Украины еще трепыхается благодаря притоку так называемых иностранных инвестиций. Потому общее сальдо платёжного баланса сформировалось позитивным в размере примерно $4,5 млрд.

Но по-прежнему наиболее привлекательными для иностранных инвесторов остаются финансовый и банковский секторы – 53,8% от общего объёма инвестиций (за 7 месяцев прошлого года - 38,9%). То бишь более половины в притоке «прямых инвестиций» занимает тривиальный спекулятивный капитал.

Называть инвестициями, да еще прямыми, банковские займы надоумили наших «реформаторов» их заокеанские учителя монетаризма. Там уже так наинвестировались в банковский сектор, что пенсионная система США имеет пробоину (дефицит) в $55 трлн. Государственный долг Америки только по статьям федерального правительства вышел на отметку $10 трлн., или 65% ВВП (скорость прироста долга в год около $0,5 трлн.), а долг частного сектора – 38,2 трлн.

Однако классические инвестиции предполагают долгосрочное вложение капитала в развертывание материального производства. А с классикой в Украине напряг. Структура украинского импорта свидетельствует, что она ориентирована на тотальное проедание баксов. Товары, которые с натяжкой можно квалифицировать как инвестиционные, т.н. «механическое оборудование», составляют в общем объеме импорта примерно 17%. И то – оно включает изрядное количество бытовой техники. Таким образом, из-за рубежа практически нет притока инвестиций, направленных на развитие экономики – её материального сектора.

Валовой внешний долг Украины, по данным НБУ, на 1 июля составил $100,062 млрд. К слову, консолидированный долг за последние 4 года вырос в 4 раза. И совсем не греет то обстоятельство, что сектор госуправления имеет долговых обязательств только на $14,87 млрд. Банки нахапались займов на $38,453 млрд., другие секторы экономики – на $42,719 млрд. Причем краткосрочные долги со сроком погашения менее года составляют около $30 млрд. Если случится что-то подобное тому, что произошло с частными банками Америки, НБУ будет вынужден расходовать свои резервы для помощи этим «гобсековским» организациям. Ведь первая обязанность НБУ – поддерживать в стабильном режиме работу финансовой системы страны.

Теперь, как у Чехова, «есть причина аттестовать всякое обстоятельство во взаимности». Украина пока имеет скромный положительный общий платежный баланс – $4,5 млрд., но и огромное отрицательное торговое сальдо, прогрессирующее с фатальностью саркомы – в конце года, как уже отмечалось, ожидается минус $18-20 млрд. Через год будет не менее минус $25-30 млрд. В наличии навес из краткосрочных обязательств иностранным кредиторам в $30 млрд. В банковской сфере присутствует пугливый к любому шороху спекулятивный капитал в размере не менее $15 млрд. (всех «прямых инвестиций» за 7 семь месяцев прибыло $36,45млрд., и, как мы уже выяснили, 53,8% - это приток в банковский и финансовый секторы).

Хватит ли $38,06 млрд. резервов НБУ, если по каким-то причинам спекулятивный капитал колыхнется в другие края? Например, в Россию, недавно продемонстрировавшую большой запас прочности в отношении атак глобальных игроков. Намедни господин Путин в Сочи охмурял инвесторов предложениями, от которых трудно отказаться. Сомневаюсь.

Случись отток спекулятивных средств в края, где им более сытно, – и пиши пропало. На фоне бегства иностранных и туземных капиталов (эти давно протоптали дорожку в офшоры), сопровождающегося обязательной паникой и хаосом, объемы заявок на конвертацию нацвалюты заметно превысят валютные резервы НБУ. А значит, правительству ничего не останется делать, как объявить дефолт по своим внешним и внутренним обязательствам, резко девальвировать гривну и поздравить электорат с возвратом ситуации мрачных 1990-х годов. Наши кормчие ведут экономику именно к такой развязке. «Я не каркаю, я просто помню».